0%强制平仓线，花旗银行无需提前通知客户，可自行平仓止损。

100万，1000万花旗银行可能还担心跑路，这种过亿的借券卖空，基本不需要担心跑路，因为资金进银行的第一时间，它们就会知晓，并有能力冻结与拦截。

“合作愉快林先生。”

“合作愉快。”

林广昌和潘承宇握手。

随后，潘承宇又看向台面的诺基亚，感慨万千道：“J先生合作愉快，如果下次您能来港岛，我一定亲自去机场迎接您。”

“会有机会的。”张扬淡淡回应，随后说道：“不过在此之前，我们还有场外期权要聊聊。”

“场外期权。”潘承宇顿时恍然大悟，笑脸相迎道：“是做对冲吧？没问题，您现在是我们的大客户，条件都可以放宽。”

借券卖空和期权做多，是非常常见的对冲策略。

比如说卖空3亿港币华国联通，如果担心自己判断错误，完全可以买入价值3亿的短期看涨期权做对冲，如果股票真的跌了，就可以放弃行权，仅损失权利金、交易佣金和监管税费。

这里值得一提的是，时间越长的期权，权利金比例就越高。

比如说短期虚值期权，这是最常见，成本低的期权合约，特点是到期时间仅有1-30天，行权价远离标的现价，无内在价值，仅含少量时间价值，权利金比例一般是资产当前价格的0.5%-3%。

至于平值期权和长期实值期权，它们的权利金分别能达到3%-8%和8%-15%。

拿10月30号的茅台股价举例，它当天收在了157.61元，1张看涨期权对应标的价值等于157.61×10015761元，如果1年到期的实值认购期权缴纳权利金比例是15%，那么它的单张权利金则为2364.15元。

这也就是说，只需要花2364.15元，后续一年无论茅台怎么涨，你都可以用157.61元/股这个价格去买入100股茅台。

相比较于股票，期权更复杂，里面的博弈也更凶险，但可以肯定的是，期权是为数不多，能够时间换空间的杠杆套利。

正当潘承宇以为张扬要做对冲的时候，电话那头的张扬却否定道：“并不是，我要买入的是短期虚职看跌期权。”

“看跌期权？？？”

潘承宇彻底惊住。

这是有什么内幕消息吗？

3亿借券做空就算了，现在还要迭加看跌期权，要不要这么疯狂？

难道说……

跳楼前的最后一搏？

“咕噜——”

潘承宇咽了口唾沫，这种程度的做空，连他这个证券业务经理都不敢接了，必须要请示上级，也就是洋人高级经理。

“这…这个，场外期权的话，我们得开会研究研究，最晚明天，我们给J先生您答复。”

潘承宇有些结巴道。

“今天之前答复，不行的话，我们换一家。”张扬沉声道。

内地金融机构可能不接这种业务，因为还处于萌芽发展阶段，但港岛就不同了，中环大大小小的金融机构数不胜数。

如果张扬不怕跑路，甚至可以找黑市金融机构做看跌期权。

“我马上找领导开会。”

潘承宇不想放过肥鱼，哪怕说花旗银行亏了，那也是公司出钱，反正他只要业绩就行。

不过潘承宇想不明白，华国联通这样一家傍上国行iPhone 3GS的企业，为什么这位“J先生”敢做空，简直匪夷所思。

“去吧。”

张扬回答示意。

当潘承宇找洋人领导商议的时候，电话那头的张扬则是略有遗